Die Aktien von Telecom Italia (TIM) sind am Donnerstag stark gefallen, nachdem der ehemalige Telefonmonopolist seinen Dreijahresausblick im Rahmen einer umgestalteten Struktur, die aus dem Verkauf des Netzes resultiert, vorgestellt hatte. Analysten äußerten sich besorgt über den Schuldenstand.

TIM-Aktien fielen um bis zu 8% auf ein Dreimonatstief und waren damit der schlechteste Wert im italienischen Bluechip-Index.

Analysten wiesen darauf hin, dass die prognostizierte Verschuldung des Unternehmens, das aus dem geplanten Verkauf des inländischen Festnetzes von TIM hervorgeht, über den Markterwartungen liegt.

"Der angestrebte Verschuldungsgrad in Höhe des 1,6-1,7-fachen [des Kerngewinns des Unternehmens] bedeutet einen Anstieg um etwa 900 Millionen Euro gegenüber dem Proforma-Niveau von 6,15 Milliarden Euro Ende 2023", schrieb Andrea de Vita, Analyst bei Intesa Sanpaolo, in einer Research Note. Die Analysten wiesen auch darauf hin, dass das Unternehmen in der am späten Mittwoch veröffentlichten Erklärung keine Pläne zur Dividendenausschüttung in den Ausblick aufgenommen hatte.

Die höher als erwartet ausgefallene Verschuldung könnte laut Domenico Ghilotti von Equita mit den Mittelabflüssen für die Dividendenpolitik des brasilianischen Unternehmens sowie mit Finanzaufwendungen und Restrukturierungskosten zusammenhängen.

TIM wird im weiteren Verlauf des Donnerstags einen Investorentag veranstalten, auf dem Einzelheiten der Dreijahresstrategie vorgestellt werden, die einen Anstieg des Kerngewinns um 8% auf Jahresbasis in den nächsten drei Jahren vorsieht.

Der Verkauf des TIM-Netzes an KKR im Wert von bis zu 22 Mrd. Euro (24 Mrd. $), der von der italienischen Regierung unterstützt wird, ist das zentrale Element der Bemühungen von CEO Pietro Labriola, den Konzern umzugestalten.