Einige Kohleproduzenten müssen Dutzende von Millionen Dollar zur Seite legen, um ihre eigenen Risiken abzudecken, da sie von den Versicherern im Stich gelassen werden. Dadurch wird es schwieriger und teurer, inmitten einer steigenden Nachfrage nach fossilen Brennstoffen Geschäfte zu machen.

Dutzende von Versicherern haben als Reaktion auf den Druck von Aktionären, Regierungen und Umweltgruppen, die den Beitrag der Kohle zur globalen Erwärmung begrenzen wollen, Einschränkungen ihrer Deckung für die Kohleindustrie angekündigt, insbesondere für neue Projekte. Dies folgt ähnlichen Schritten von Banken, die ihre Kohlefinanzierungsaktivitäten einschränken.

Kohlebergwerke benötigen umfangreiche Versicherungen, u.a. für Betrieb, Eigentum, Ausrüstung und Umwelthaftung. Drei Versicherungsmakler sagten, dass es inzwischen Monate und Dutzende von Anfragen dauern kann, um einen solchen Versicherungsschutz für einen Kohlekunden zu finden.

Reuters sprach mit fünf Führungskräften aus dem Kohlebergbau, die sagten, dass die Branche zunehmend auf Selbstversicherung und Selbstfinanzierung setzt, da die Schwierigkeit, eine Deckung von Versicherern zu erhalten, Kredite teurer oder nicht mehr verfügbar macht.

Einige Bergbauunternehmen, darunter die südafrikanischen Unternehmen Seriti Resources und Thungela Resources, legen bereits Kapital für die Selbstversicherung zurück und kaufen nur noch Versicherungen zum Schutz vor größeren und selteneren Verlusten.

Während Seriti nach eigenen Angaben keine Schwierigkeiten hat, Finanzmittel von Banken zu erhalten, ist es laut Finanzvorstand Doug Gain schwieriger geworden, Versicherungsschutz zu erhalten.

"In Anbetracht der Tatsache, dass ESG und verwandte Faktoren die Verfügbarkeit von Versicherungskapazitäten für Kraftwerkskohle weltweit einschränken, hat sich Seriti auf den Weg zu einer verstärkten Selbstversicherung gemacht", erklärte Gain gegenüber Reuters per E-Mail.

Er ging nicht näher auf die Kosten für Seriti ein, das viele der südafrikanischen Kohlekraftwerke beliefert.

Viele Kohleproduzenten finden Umgehungslösungen und die Produktion steigt weiter an. Die Internationale Energieagentur (IEA) prognostiziert, dass die weltweiten Lieferungen 2023 den Rekordwert des letzten Jahres von 8,6 Milliarden Tonnen übertreffen werden, nachdem die durch Russlands Einmarsch in der Ukraine ausgelöste Energiekrise viele Länder dazu gezwungen hat, Kohle zu verwenden, um die Lichter am Leuchten zu halten.

Aber die Notwendigkeit, Mittel für die Selbstversicherung vorzusehen, bindet Geld in den Bilanzen der Kohleunternehmen und könnte sie anfällig für hohe Kosten machen, wenn etwas schief geht, sagen Branchenanalysten.

Drei Analysten erklärten gegenüber Reuters, dass die Kohleunternehmen aufgrund der Rekordgewinne im letzten Jahr in der Lage waren, jeden Kostenanstieg zu verkraften, dass es ihnen aber in mageren Zeiten schwerer fallen könnte, da die Probleme mit der Versicherung letztlich die Produktionskosten in die Höhe treiben.

"Die Finanzierung wird ohne Versicherung unmöglich", sagte Liberum-Aktienanalyst Ben Davis.

"Für die bestehenden Produzenten ist dies im Moment kein großes Problem, da sie angesichts der anhaltenden Kohlepreise immer noch Mittel beiseite legen können. Aber es werden härtere Zeiten auf diejenigen zukommen, die kein Geld zur Seite legen", fügte er hinzu.

Das schwindende Angebot an Versicherungen für Kohleproduzenten hat dazu geführt, dass die Prämien fast dreimal so stark gestiegen sind wie ein Branchen-Benchmark, wie Daten der Maklerfirma Willis Towers Watson zeigen.

Die Versicherungsprämien für Kraftwerkskohle stiegen im vergangenen Jahr um mehr als 20% und lagen damit über dem Anstieg des Marsh Global Insurance Market Index um 7,3%.

Bei Whitehaven Coal, Australiens größtem unabhängigen Kohlebergwerk, haben sich die Versicherungskosten in den letzten zwei Jahren etwa verdoppelt, sagte eine mit dem Unternehmen vertraute Person, die nicht genannt werden wollte, weil es sich um finanziell sensible Informationen handelt, gegenüber Reuters.

Whitehaven lehnte eine Stellungnahme ab.

VERSICHERN SIE SICH

Seriti hat eine Kombination aus Selbstversicherung zur Deckung von Schäden an einigen Vermögenswerten, während ein Teil des Versicherungsschutzes, wie z.B. Überschwemmungsschäden oder unterirdische Feuerschäden, beibehalten wird, sagte ein Sprecher.

Um die Kosten für den Versicherungsschutz zu senken, erhöht Seriti den Kapitalrückbehalt in der eigenen Versicherungsabteilung, so dass nur die überschüssigen Risikoschichten durch Dritte versichert werden müssen.

"Wir gehen davon aus, dass die Versicherungskapazitäten für Kraftwerkskohle im Laufe der Zeit weiter schrumpfen werden und dass die Kapazitäten um das Jahr 2030 herum extrem begrenzt sein werden", sagte Gain.

Im Falle von Thungela - einem von Anglo American ausgegliederten Unternehmen - hat das Unternehmen im vergangenen Jahr R1,2 Milliarden (67 Millionen Dollar) zurückgelegt, um einen Teil seines Risikos selbst zu versichern, während es die Deckung von Katastrophenrisiken, einschließlich Ereignissen wie Mineneinstürzen oder Naturkatastrophen, weiterhin über den Versicherungsmarkt bezieht.

Thungela erklärte gegenüber Reuters, dass das Unternehmen beabsichtigt, sich in Zukunft vollständig selbst zu versichern, ohne jedoch einen Zeitrahmen zu nennen.

Fünfundvierzig Versicherungsunternehmen haben nach Angaben der Umweltorganisation Insure Our Future bereits Beschränkungen für die Deckung der Kohleindustrie eingeführt, darunter Allianz, Swiss Re und Munich Re.

Einige Versicherer haben immer noch ein relativ großes Geschäft mit fossilen Brennstoffen. Die AEGIS auf den Bermudas, die chinesische PICC, die russische SOGAZ, die schweizerische Chubb und die deutsche Allianz sind die fünf größten Versicherer nach Bruttoprämien im Jahr 2022, so die Daten, die Reuters exklusiv von Insuramore zur Verfügung gestellt wurden, einem Unternehmen, das Versicherungsrankings und -analysen erstellt.

AEGIS teilte in einer E-Mail mit, dass ihr Kohlegeschäft nur einen kleinen Teil ihres Gesamtgeschäfts ausmacht und rückläufig ist, während die Allianz erklärte, dass sie bis 2040 aus dem Kohlegeschäft aussteigen wird.

Chubb, die nach eigenen Angaben keine neuen Risiken für Bergbauunternehmen versichert, die mehr als 30 % ihrer Einnahmen mit Kohle erzielen, lehnte eine Stellungnahme ab. Die chinesische PICC und die russische SOGAZ reagierten nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Einige Kohleproduzenten haben eine eigene Gesellschaft gegründet, die sich um ihre Versicherung kümmert - eine so genannte Captive - die durch eine Kombination aus eigenen Mitteln, einzelnen Versicherungsgesellschaften und einer Gruppe von Versicherungsgesellschaften, die zusammenarbeiten, um das Risiko durch eine so genannte Rückversicherung zu teilen, gedeckt werden kann.

Versicherungsunternehmen können sowohl in der Erst- als auch in der Rückversicherung tätig sein und für die verschiedenen Bereiche ihres Geschäfts unterschiedliche Verpflichtungen in Bezug auf ESG eingehen.

"Der Großteil des Rückversicherungsmarktes bleibt offen für den laufenden Betrieb von Kohleunternehmen, aber nicht für deren neue Projekte", so Peter Bosshard, Koordinator von Insure Our Future.

VERSICHERUNGSVEREIN AUF GEGENSEITIGKEIT

In Australien haben Kohleunternehmen die Einrichtung eines Versicherungsfonds auf Gegenseitigkeit erwogen, in den sie alle als eine Form der Selbstversicherung einzahlen würden, aber die Gespräche sind mangels Unterstützung durch die Regierung ins Stocken geraten, so mit der Angelegenheit vertraute Personen.

"Die Einrichtung eines Fonds auf Gegenseitigkeit für die Kohleindustrie ist eine Angelegenheit der Kohleindustrie", sagte ein Sprecher des australischen Finanzministeriums. "Jede finanzielle Unterstützung oder Garantie für einen Fonds auf Gegenseitigkeit würde eine Entscheidung der Regierung erfordern.

Der Sprecher sagte nicht, ob die Regierung von den Unternehmen auf den Fonds angesprochen worden war.

Nombasa Tsengwa, Chief Executive Officer des südafrikanischen Bergbauunternehmens Exxaro Resources, sagte, dass die Versicherer in einigen Ländern und Regionen, darunter in Asien, eher bereit seien, Geschäfte zu machen als anderswo.

"Wir haben auch festgestellt, dass es andere Länder gibt, die daran interessiert sind, das Risiko von Kohleunternehmen zu übernehmen", sagte Tsengwa und verwies auf die strengeren Vorschriften in Europa.

"Ich spreche davon, über die normalen Märkte in Großbritannien hinauszugehen und in Asien nach Geldgebern und Versicherungsschutz zu suchen", fügte sie hinzu.

Die Kohlepreise erreichten im September letzten Jahres Rekordhöhen, als die europäischen Länder versuchten, russisches Gas zu ersetzen, was die Gewinne der Kohlebergleute in die Höhe schnellen ließ.

Seitdem sind die Preise jedoch gefallen und Analysten sagen, dass die Notwendigkeit der Produzenten, einen größeren Teil ihrer eigenen Finanzierungs- und Versicherungsanforderungen zu erfüllen, die Auswirkungen der schwächeren Preise auf die Gewinne noch verstärken könnte.

Thungela und Exxaro mussten in der ersten Jahreshälfte aufgrund der schwächeren Preise einen Gewinnrückgang von 75% bzw. 29% hinnehmen. Der große diversifizierte Bergbaukonzern Glencore erklärte, dass der Gewinn seiner Industrieanlagen im ersten Halbjahr aufgrund niedrigerer Preise, insbesondere bei Kohle, und inflationärer Kosten um 51% gesunken ist. (Berichterstattung von Clara Denina und Sarah McFarlane; zusätzliche Berichterstattung von Nelson Banya; Bearbeitung von Elaine Hardcastle und Daniel Flynn)