Die brasilianische Fluggesellschaft Gol hat ihre Kreditwürdigkeit sowohl von S&P als auch von Fitch herabgestuft, nachdem sie einen Finanzberater mit der Durchführung einer "umfassenden Überprüfung" ihrer Kapitalstruktur beauftragt hat, da sie mit hohen Schulden zu kämpfen hat.

Fitch senkte am Mittwoch zusammen mit der Ratingagentur S&P das Rating von Gol von 'CCC+' auf 'CCC-' aufgrund von Risiken im Zusammenhang mit der Restrukturierung der Schulden der Fluggesellschaft, was das Unternehmen weiter in den spekulativen Bereich drängt.

Gol hatte letzte Woche bekannt gegeben, dass es Seabury Capital beauftragt hat, es bei einer Überprüfung der Kapitalstruktur zu unterstützen, die das Management von Verbindlichkeiten, Finanztransaktionen und "andere Maßnahmen" zur Verbesserung der Liquidität umfasst.

Die Fluggesellschaft würde auch ihre finanziellen Verpflichtungen sowie ihre Flotte kurz- und mittelfristig neu profilieren, heißt es in einer Wertpapieranmeldung.

"Der wiederkehrende Druck auf den freien Cashflow durch hohe Leasing- und Zinsaufwendungen trotz verbesserter operativer Leistung führt zu einem nicht tragfähigen Schuldenprofil", so Fitch in einer Mitteilung an Kunden.

Gol meldete im dritten Quartal einen Nettoverlust und senkte die Schätzungen für das Jahresergebnis aufgrund der verspäteten Auslieferung von Boeing-Flugzeugen.

"Die Beauftragung eines Finanzberaters könnte angesichts der schwachen Aussichten für die Cashflow-Generierung und der Abhängigkeit von Refinanzierungen in den nächsten zwei Jahren zu einer breiteren Diskussion über die Kapitalstruktur des Unternehmens führen", sagte S&P am Dienstag und fügte hinzu, dass der Ausblick für das Rating des Unternehmens negativ sei.

Dieser Ausblick spiegelt eine potenzielle Umschuldung wider, die die Agentur als notleidend und gleichbedeutend mit einem Zahlungsausfall ansehen würde. S&P fügte jedoch hinzu, dass sie erwartet, dass die Fluggesellschaft "bei gesunder Nachfrage und einem sehr rationalen Angebot auf dem brasilianischen Markt für Fluggesellschaften eine gute operative Leistung beibehalten wird.

Die Aktien von Gol fielen am Montag um mehr als 9%, bevor sie am nächsten Tag ihre Verluste ausgleichen konnten.

Citi hatte Gol Anfang des Monats auf "Verkaufen/Hohes Risiko" herabgestuft und darauf hingewiesen, dass sich die Fluggesellschaft zwar operativ in einer guten Verfassung befinde, dies aber nicht auf die Kapitalstruktur zutreffe.

Die Analysten von Goldman Sachs sagten, sie würden sich nicht zum möglichen Ergebnis der möglichen Neuverhandlungen der Schulden äußern, fügten aber hinzu, dass der Schritt der erste Schritt zu einer umfassenden Neuordnung der Verpflichtungen mit Leasinggebern und anderen Lieferanten sein könnte.

Dies "könnte den Druck auf die Bilanz und die kurzfristigen Verpflichtungen verringern", fügten sie hinzu und wiesen darauf hin, dass Peer Azul vor kurzem ebenfalls eine umfassende Umstrukturierung seiner Bilanz angekündigt hatte. (Berichte von Gabriel Araujo und Alberto Alerigi Jr.; zusätzliche Berichte von Paula Arend Laier; Bearbeitung von Steven Grattan)