CapOne argumentiert außerdem, dass die Fusion dem Wettbewerb im Kreditkartengeschäft nicht schaden wird, da das fusionierte Unternehmen etwa 13% des Kreditkartenvolumens auf sich vereinen wird, was ihrer Meinung nach der beste Maßstab für den Marktanteil im Kreditkartengeschäft ist, so die Personen.

Durch die im letzten Monat bekannt gegebene Übernahme entsteht der größte US-Kreditkartenemittent gemessen an der Bilanzsumme und die sechstgrößte Bank gemessen an den Aktiva. Capital One erhält dadurch die Kontrolle über das Kreditkartenzahlungsnetzwerk von Discover, dem viertgrößten Betreiber von Zahlungsnetzwerken nach Visa, Mastercard und American Express.

Das Hauptargument von CapOne für die Übernahme ist das Potenzial, durch die Fusion einen ernstzunehmenden Konkurrenten für Visa und Mastercard zu schaffen, deren Dominanz im Kartenzahlungsverkehr von Gesetzgebern kritisiert wird, so die Personen. Discover hat in den letzten zehn Jahren Marktanteile eingebüßt und CapOne kann die zusätzliche Größe und das zusätzliche Volumen bieten, das es braucht, um wettbewerbsfähig zu sein, so die große US-Verbraucherbank in ihrem Antrag.

Sie argumentiert auch, dass der Deal gut für die finanzielle Stabilität wäre, da er sicherstellt, dass Discover von einem sicheren Paar Hände übernommen wird, das in das Risikomanagement investieren wird, so die Personen. Der Aktienkurs und die Gewinne des Kreditkartenunternehmens sind durch Versäumnisse bei der Einhaltung von Vorschriften und eine sinkende Kreditqualität in Mitleidenschaft gezogen worden.

Es wird erwartet, dass die Bank den Antrag am späten Mittwochabend einreicht, so die Personen.

Als CapOne das Geschäft vorstellte, sagte es, dass es das Discover-Netzwerk vergrößern würde, was einige Kartellrechtsexperten als sein wichtigstes Verkaufsargument vermuteten. Die Argumente, die CapOne in seinem Antrag an die Federal Reserve und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) vorbringt, die den Zusammenschluss mit Unterstützung des Justizministeriums prüfen werden, wurden jedoch nicht bekannt gegeben.

Sie werden von den Anlegern genau unter die Lupe genommen werden und wahrscheinlich auf den Widerstand von Kartellrechtlern und demokratischen Gesetzgebern stoßen, die die Aufsichtsbehörden aufgefordert haben, das Geschäft zu blockieren, da es die Kosten für die Verbraucher erhöhen und die finanzielle Stabilität gefährden würde.

PRÜFUNG DURCH DAS JUSTIZMINISTERIUM

Während sich das Justizministerium bei der Beurteilung der Auswirkungen von Bankenfusionen auf den Wettbewerb traditionell auf Einleger und Filialen konzentriert hat, hat die Behörde im vergangenen Jahr erklärt, dass sie ein breiteres Spektrum von Fragen prüfen wird.

Sie könnte den CapOne-Deal auf der Grundlage der neuen Richtlinien von 2023 prüfen, die eine härtere Gangart bei Fusionen in stark konzentrierten Märkten vorsehen, so die Denkfabrik American Economic Liberties Project (AELP) in einer am Donnerstag veröffentlichten Analyse.

Shahid Naeem, AELP's Senior Policy Analyst, der den Bericht verfasst hat, sagte, dass das Justizministerium die Art von "vertikalen Integrationen", die CapOne bei der Übernahme des Discover-Netzwerks vorschlägt, bei der Überprüfung von Deals im Technologiesektor mit Argwohn betrachtet hat.

Er fügte hinzu, dass ein Gericht ähnliche "Merge-to-Competition"-Argumente, die JetBlue zur Verteidigung der Übernahme von Spirit Airlines vorbrachte, zurückgewiesen hat. "Es scheint sehr unwahrscheinlich, dass diese Argumente Bestand haben werden", sagte Naeem. "Es geht nicht um das Für und Wider, sondern darum, ob ein Geschäft den Wettbewerb auf einem Markt einschränkt."

Die AELP ist eine Antimonopolgruppe und lehnt die Fusion ab. Ihre Gründerin Sarah Miller wurde letztes Jahr Stabschefin bei der Federal Trade Commission, einer weiteren Wettbewerbsaufsichtsbehörde.

"Diese Analyse von AELP gibt einen guten Einblick in die Art und Weise, wie Leute wie Jonathan Kanter und andere Beamte der Biden-Administration an dieses Geschäft herangehen könnten", sagte Jeremy Kress, Professor an der University of Michigan, und bezog sich dabei auf den obersten Kartellrechtsanwalt des Justizministeriums.

Auch wenn die Bankenaufsichtsbehörden die Prüfung leiten, ist es unwahrscheinlich, dass sie wichtige Einwände des Justizministeriums ignorieren werden, zumal sie unter dem Druck des Weißen Hauses und der Gesetzgeber stehen, eine härtere Haltung zu den Geschäften einzunehmen, so die Anwälte.

Sprecher der Fed, des OCC und des Justizministeriums reagierten nicht sofort auf Bitten um einen Kommentar.