NOVARTIS AG Das Unternehmen hatte im Oktober letzten Jahres mit einer strategischen Überprüfung von Sandoz begonnen und eine Reihe von Optionen geprüft, darunter die Beibehaltung des Geschäfts, die Ausgliederung oder den Verkauf.
Abgesehen von einigem vorläufigen Interesse hat Novartis bisher keine formellen verbindlichen Angebote für Sandoz erhalten. Sollten jedoch "sehr attraktive" Angebote eingehen, würde Novartis diese in vollem Umfang in Betracht ziehen, sagte CEO Vas Narasimhan in einer Telefonkonferenz mit Analysten.
Wir sind jedoch der Meinung, dass eine Abspaltung bei weitem der wahrscheinlichste und beste Weg ist, diese beiden Unternehmen zu trennen", sagte er.
Die Ankündigung der Ausgliederung kam angesichts der schlechten Marktbedingungen und des sich abschwächenden Marktes für Generika nicht überraschend, so die Analysten.
"Frühere Ausgliederungen von Pharmaunternehmen haben für kurzfristige Aufregung gesorgt, da die Erfolgsbilanz der Ausgliederungen von Pharmaunternehmen besser war als die der Muttergesellschaften. In diesem Fall dürfte der Wettbewerbsdruck im Bereich der Generika kurzfristig zu einem geringeren Interesse führen", schreiben die Analysten der Citi in einer Mitteilung.
Die Novartis-Aktie spiegelt die Bewertung der beiden Geschäftsbereiche bereits angemessen wider, fügten die Analysten von J.P. Morgan in einer Notiz hinzu.
Die Aktie des in Basel ansässigen Unternehmens gab im Nachmittagshandel leicht nach.
Sandoz, das im vergangenen Jahr mit dem Verkauf von Generika und Biosimilars (billige Versionen von biologischen Arzneimitteln, die aus lebenden Organismen hergestellt werden) einen Umsatz von fast 10 Milliarden Dollar erzielte, wird nach Ansicht von Novartis zum führenden europäischen Generikaunternehmen aufsteigen.
Narasimhan bezeichnete den Markt für Generika als "äußerst attraktiv" und verwies auf den Wert von 400 bis 500 Milliarden Dollar an Markenprodukten, die in den nächsten zehn Jahren aus dem Patentschutz fallen sollen.
Die eigenständige Sandoz soll ihren Hauptsitz in der Schweiz haben und an der SIX Swiss Exchange notiert werden, mit einem American Depositary Receipt Programm in den Vereinigten Staaten. Richard Saynor würde auch nach der Abspaltung CEO bleiben.
Die Transaktion, die für Novartis im Allgemeinen steuerneutral sein soll, wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Marktbedingungen, Steuerbescheide und -gutachten, der endgültigen Zustimmung des Verwaltungsrats und der Zustimmung der Aktionäre, so Novartis.
Die Pläne für die Abspaltung würden durch die Reformen der Arzneimittelpreise in den USA nicht entgleisen, sagte Narasimhan.
In der vergangenen Woche wurde in den Vereinigten Staaten ein wegweisendes Gesetz verabschiedet, das Bestimmungen zur Bekämpfung der steigenden Medikamentenkosten enthielt - eine seltene Niederlage für die mächtige Pharmaindustrie.
Sandoz wird jedoch neu bewerten, ob bestimmte Biosimilars immer noch eine attraktive Marktchance darstellen, fügte Narasimhan hinzu.
PREISDRUCK
Der Umsatz von Sandoz leidet unter dem Preisdruck, dem die Generikaindustrie seit Jahren ausgesetzt ist, insbesondere in den Vereinigten Staaten, obwohl das Land weniger als ein Viertel des Gesamtumsatzes von Sandoz ausmacht.
Im Jahr 2021 gingen die Umsätze in Europa um 2% zurück, während die Umsätze in den USA auf Basis konstanter Wechselkurse um 15% einbrachen, was auch auf einen COVID-bedingten Nachfragerückgang zurückzuführen ist.
Es gibt jedoch auch ermutigende Anzeichen. Letzten Monat erklärte Novartis, dass die Gewinne von Sandoz in diesem Jahr wahrscheinlich stabil bleiben werden, vor allem dank des Wachstums in Europa.
Narasimhan sagte auch eine Rückkehr zum Wachstum in den USA voraus, da im nächsten Jahr die Zulassung von Biosimilars für Blockbuster-Medikamente wie Humira und Tysabri erwartet wird.
Novartis hat seine Geschäftsinteressen gestrafft, das Augenheilmittelgeschäft von Alcon im Jahr 2019 ausgegliedert und im November letzten Jahres dem Verkauf eines Stimmrechtsanteils von fast einem Drittel an Roche zugestimmt.
Bereits 2018 hatte Novartis versucht, sich von einem Teil von Sandoz zu trennen, doch ein 900 Millionen Dollar schwerer Deal mit der indischen Aurobindo Pharma scheiterte an den Kartellvorschriften.
Nun strebt Narasimhan die Ausgliederung der gesamten Sparte an, die im vergangenen Jahr fast ein Fünftel des Umsatzes von Novartis in Höhe von 51,6 Milliarden Dollar ausmachte.
Novartis führt außerdem ein Restrukturierungsprogramm durch, das den Abbau von bis zu 8.000 Arbeitsplätzen vorsieht, was etwa 7,4% der weltweiten Belegschaft entspricht. (Berichte von Silke Koltrowitz und Natalie Grover, Bearbeitung: Mark Potter und Elaine Hardcastle)
